伊利股票什么时候该抄底

2021-05-3114:46:27
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伊利这家公司我不知道别人怎么定义,反正在我这里我把伊利股份定义“底裤股”。

伊利这公司好不好?我认为很不错的一家公司,但该公司增长的驱动力现在已经趋于稳定了。

从生意属性来说,奶制品行业的竞争格局和生意模式在整个大的消费行业里,并不属于上等。

竞争格局属于高烈度的竞争,伊利护城河虽然有,但又不是特别的宽广,还没到那种坚不可摧的地步。

在成长性上,虽然我国的用奶量需求量和发达国家相比有一定的空间,但绝对没有太大的想象空间。

现在的奶制品主要的增量在多品类,多产品多管齐下的竞争,大家可以去超市的奶制品柜台看看,这个月和上个月的品类都会不一样,而且各个厂家竞争比较激烈,每个礼拜都有促销。

奶制品的同质化比较高,就算研制出一款爆款产品,几个月内就会有同行山寨同样的品类来竞争。

伊利和同行业比,胜就胜在对成本的管控能力和运营能力以及规模效应,才使得它能在同行业中脱颖而出。

所以,现在伊利的情况在我看来就是,向上增长稳定但不会太快,向下因为自己有一定的成本和规模优势,还能活得不错,毕竟成本优势也算是护城河的一部分。

因此,我才把伊利定义为“底裤股”,只不过它属于优质的底裤而已。

对于底裤股而言,我个人的投资策略是一定不能接受一点点贵的估值买入的,哪怕错过也不碰。

伊利之所以一直在我的自选股,主要原因是经营稳定,没有啥大花头,估值合理的时候买入基本不亏,几乎每2~3年总会有一次抄底的机会。

而在这个估值中枢的基础之上,我一般会根据竞争格局;护城河;成长性等几个维度再去做一个±10pe的主观调整。

最终,我对伊利股份的估值就是20~25pe的水平。当然这个估值偏主观,仅供大家参考。

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